大棚鋼管有望走出連續上漲的行情

   上周大棚鋼管期貨主力合約1210以4234(元/噸，下同)開盤，最高上試大棚鋼管4310，最低下探大棚鋼管4233，收報大棚鋼管4299，全周錄得上漲75或1.78%;成交量255.2萬手，較上個交易周增加140.3萬手;持倉46.5萬手，較上個交易周增加10.5萬手。周K線上呈現兩連陽。全周波幅77。從目前國內前20名成交期貨經紀公布持倉數據來看，多頭持倉13.8萬手，大棚鋼管空頭持倉18.6萬手;1205合約上周開于4347，最高上試大棚鋼管4308，大棚鋼管最低下探4240，收報4290，全周錄得上漲56或1.32%。上周大棚鋼管完成主力合約的轉換，1210合約成為新的主力合約。大棚鋼管用反復上揚完成了2月向3月過度。大棚鋼管有望走出連續上漲的行情

過去的兩周，市況極為飄忽難以捉摸，一出好消息，大市就高開低收;外圍一轉弱，翌日便低開高走，總之無論好友或淡友，皆難追隨市場交投關注的焦點，起起落落，無啖好食。上上一周，大棚鋼管加速下跌，完成了“從那來回那去”的走勢，后在上周完成了結構性的反彈行情，唯進入上周是在繼續B浪調整還是見底完成之間做出抉擇的時候，大棚鋼管上破上周新高及其相關阻力位，完成了向上走的抉擇，大棚鋼管宣告了大棚鋼管4148為年內低點的預期。唯上周大棚鋼管經歷了周一的大幅上漲行情之后，剩余的四個交易日便陷入了高位區間上落格局之中，一時難以打破僵局，足見多頭沒有完全掌握主導，大棚鋼管漲勢并未確立，未來大棚鋼管仍未徹底消除再度下探的命運。大棚鋼管有望走出連續上漲的行情

總的來說，筆者持至今年2月17日開始，大棚鋼管進入了見底反彈的第三個階段，即加速上漲的階段，該階段持續的時間與第二階段時長(2011年11月24至2012年2月8日)較為一致，幅度確應遠超2期水平，故筆者樂觀以為大棚鋼管應在4月中旬見到階段高位。但唯一困擾筆者的仍屬3月行情是否會出現單邊上漲的行情?一方面，我們看到，目前市場缺乏明顯做空的風險胃納，而多頭均持一顆高度盼漲的心，逢低吸納已成慣性，在如此高風險容忍度的市場內，大棚鋼管路徑的選擇確難向下而行。另外一方面，大棚鋼管現貨進入3月為傳統意義上的消費旺季，從歷史走勢來看，當大棚鋼管處于歷史低位水準的3月行情是上漲的走勢。但從一名交易者的感官認識來看，倘若目前市場大家都在看漲，而大棚鋼管若中短期沒有出現漲幅，對于大勢的判斷也應有一個理性的轉變和布局更為靈活和健全的攻防策略。大棚鋼管有望走出連續上漲的行情

近日有投資者與我探討沙鋼持倉的事情，筆者借此簡聊幾筆，Chinaspcc對于沙鋼持倉這一兩年來的關注和研究，目前可以看到的數據是，沙鋼集團在1205合約上的持倉為凈空頭頭寸15457手，且至大棚鋼管上漲以來呈現逢高沽空的建倉標準，為國內空頭持倉的第2位，第1位也屬江浙系資金的浙江永安。在1210合約上，沙鋼集團也是凈空頭，持倉3350手。作為天然的空頭，鋼廠若發現現貨和期貨基差拉大，勢必進入期貨市場賣空，一方面大棚鋼管是套保，一方面大棚鋼管是可以將期貨市場靈活的操作成一個需求終端。但是從沙鋼集團一兩年來的操作案例來看，并非套保那么簡單，如09年的時候，7月中旬，大棚鋼管期價大幅上漲，沙鋼同期也持有大量空頭頭寸，并隨著大棚鋼管價格的上漲逐漸平倉，而到了8月初，沙鋼集團空翻多之后，正好趕上了大棚鋼管的暴跌。一時間沙鋼成了大棚鋼管期貨的反向指標，被業界恥笑。而今日又是如此狀況，大棚鋼管一路上漲，沙鋼不斷賣空，但是筆者不得不說，沙鋼集團并非一個賬戶，其在其他期貨公司也是有頭寸的，沙鋼完全可以通過自營賬戶來掩護，在其他的賬戶上做出與自營賬戶頭寸相反的操作，來個聲東擊西。關于沙鋼的話題，投資者若有興趣可以和我線下討論。

金融市場不同環節包括股市、匯市、債市和商品均有一定的關聯性，絲絲相扣，走勢息息相關，要提升投資勝算，須對市場關聯性融會貫通，留意市場焦點所在，切不可盲人摸象。我們看到，美元指數過去一周走勢反復，歐元一再逼近1.35水平，改寫兩個月新高，主要受到風險胃納提升所激勵。希臘有望獲得援助貸款，避免了無序違約的厄運，加之歐洲央行加推無上限3年低息貸款，有助市場氛圍持續回升。故在失去避險功能之后，美元指數僅依靠本國經濟數據來支持身價，是故QE3的預期減弱，使得美元指數調整低位反彈，目前來看，應小心就此產生“W”技術反轉形態，對大宗商品大棚鋼管價格構成壓力，正如黃金的大跌，日元的吊詭暴跌，是否存在警示作用?就見仁見智了。

展望本周市場，大棚鋼管有望走出連續上漲的行情，唯上方的阻力已上升至4315-4345之間，下方的支持則出現在4285-4270，料不至于跌破4245，應保證一浪高于一浪的大棚鋼管走勢完好。故周一周二大棚鋼管會有上沖未果再度回落的可能，在完成短周期的修復后，大棚鋼管多頭的技術排列走勢將逐漸顯現，真正的漲勢確立有望在下周后半段形成。

工信部預計，2012年大棚鋼管消費增速小幅下降，全年大棚鋼管表觀消費量6.9億噸，粗鋼產量7.3億噸，同比增長7%左右。全年大棚鋼管出口維持在5000萬噸，進口1500萬噸左右。大棚鋼管進口量增至7.3億噸，大棚鋼管價格較上年有所下降。國內大棚鋼管大棚鋼管價格維持弱勢運行，年內高點難以超過2011年高點，大棚鋼管將呈現前低后高的特點。大棚鋼管有望走出連續上漲的行情