冷熱軋倒掛嚴重 市場弱勢盤整

近期因倫鎳表現弱勢，而且下游采購明顯減少，304價格冷軋不斷下調，目前主流基價維持在18200元/噸，隨著冷軋價格的大幅下調而熱軋相對平穩，促使無錫市場304冷熱軋倒掛現象更加嚴重，尤其是太鋼、寶鋼這類大鋼廠，眼下已然倒掛700-800元/噸。雖然冷軋價格高于熱軋是不銹鋼行業慣例，但在目前環境下有其產生的必然性。

首先在供給方面，由于不少鋼廠大幅擴充冷軋生產線，利用老牌不銹鋼企業的熱軋產品軋制冷軋產品，使得市場上冷軋304流通過多。太鋼近期連續有拍賣，不過依舊是冷軋占據大頭，其次才是熱軋和中厚板。而受到檢修影響，鋼廠對1500mm寬的熱軋投放又加以控制，使得市場上的熱軋極度匱乏。目前市場304熱軋資源太鋼、寶鋼、聯眾資源稀缺，且以小公差資源為主，短期內可能價格還會維持在高位。冷熱軋倒掛嚴重 市場弱勢盤整

其次需求方面，熱軋資源一般多用于工業方面，由于工業用量大也造成熱軋走貨快于冷軋，在目前市場行情不景氣的情況下，熱軋受歡迎度好于冷軋，冷熱軋倒掛也就顯得“正常”了。目前市場流通為主的熱軋資源為酒鋼和東特。因冷軋資源表面光亮美觀，多用于家電、裝潢、廚具等行業，而去年樓市的“限購令”實施至今已造成樓市成交萎靡，聯動性地影響了相關產業的發展，304冷軋需求量也急劇驟減，市場消化程度緩慢也使得冷軋資源受到“冷淡”，價格支撐無力而不斷下跌。在冷軋持續下跌，熱軋貨少企穩的情況下，二者的倒掛幅度又再拉大。冷熱軋倒掛嚴重 市場弱勢盤整

另外，遠期電子盤只有冷軋合約，使得價格波動不一定參照產品結構的實際現狀，而是投機需求的波動，加劇了冷軋價格的不穩定性。雖然目前冷熱軋差價出現了被認為“不合理”的一面，但并未有多少政策予以引導，市場貿易投資者也默許了這樣的一種“不合理”現象。

最近兩周，在市場行情低迷及資金回籠需求的壓力下，多數貿易商主動采取了降價出貨的操作手段，意圖盡可能的實現套現。目前經營304冷軋的商家多表示，價格已不是考慮的主要因素，當前的首要目標是確保成交以減少虧損而非盈利。目前倫鎳價格在1.7萬附近弱勢盤整，后期反彈希望不大，甚至有進一步下跌可能，304冷軋受此影響，降保持低位運行態勢，低迷狀態難改，冷熱軋倒掛現象也將持續。冷熱軋倒掛嚴重 市場弱勢盤整