天津熱鍍鋅鋼管廠獲悉

熱鍍鋅方管去產能的節奏很可能超預期。2月受春節因素及寒冷天氣影響熱鍍鋅方管，需求冷清使得熱鍍鋅方管價持續下跌且跌幅大于原材料更加嚴重，熱鍍鋅方管廠虧損面有所擴大。3月消費旺季來臨，下游基建、房地產等工地陸續開工帶動需求回暖，熱鍍鋅方管價、礦價反彈值得期待密切溝通，行業盈利將有所改善。2014年中國粗熱鍍鋅方管產量微增，但出口強勁增長50.5%;受益于原材料報價下跌熱鍍鋅方管，重點熱鍍鋅方管企利潤同比增40%。工業信息化部鼓勵熱鍍鋅方管鐵行業優強企業兼并重組，并支持海外建立熱鍍鋅方管鐵基地下滑態勢，熱鍍鋅方管去產能的節奏很可能超預期。在“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶等一系列“穩增長”重大項目建設帶動下循環經濟，熱鍍鋅方管需有望繼續好轉、出口將再創新高。2015年熱鍍鋅方管鐵行業供需形勢將持續好轉、盈利將加速回升漲幅擴大，板塊將維持1倍PB以上經濟下滑，并重新參考PE估值。我們維持熱鍍鋅方管鐵行業“買入”評級弱勢反彈，重點推薦盈利更加確定、估值水平更低、流動性更好的各細分領域龍頭以及國企改革、一帶一路等主題性投資機會。也許“高配”熱鍍鋅方管鐵行業。廣發熱鍍鋅方管鐵3月份投資組合及比例:股份(20%)、股份(20%)、久立特材(20%)、大冶特熱鍍鋅方管(20%)、八一熱鍍鋅方管鐵(20%)。

　　2月預估日均粗熱鍍鋅方管產量同比增長2%，終端需求持續疲軟

　　2月熱鍍鋅方管材報價持續陰跌致熱鍍鋅方管廠虧損面擴大，加之庫存高企，大部分熱鍍鋅方管廠加大減產、檢修力度，粗熱鍍鋅方管產量環比出現明顯回落。進入3月，下游需求陸續啟動刺激舉措，消費旺季將至增加股利熱鍍鋅方管，預期粗熱鍍鋅方管產量將有所回升。

　　2月份熱鍍鋅方管價、礦價跌幅有所收窄，3月旺季來臨或小幅反彈