天津熱鍍鋅鋼管廠

熱鍍鋅方管需求普遍的放緩。中國8月工業增加值同比增速超預期下滑至6.9%，為近六年低點價格趨向熱鍍鋅方管，且主要行業增速普遍下跌。三季度以來經濟增速持續下滑熱鍍鋅方管，說明二季度開始的一系列定向寬松措施對于穩增長而言力度仍然不夠。當前信貸需求偏弱，拖累貨幣和信貸增速下降，“緊信用”開始。

工業增長的放緩不限于個別行業，熱鍍鋅方管需求普遍的放緩。工業增速放緩的根本原因是房地產市場調整帶來的固定資產投資全面放緩。房地產市場調整對土地出讓金收入的拖累作用顯現，嚴重依賴土地財政的基礎設施投資增速放緩難以避免。

1-8月房地產投資增速回落0.5個百分點至13.2%，已連續七個月回落。房地產開發企業融資渠道數據滑落至歷史新低，前期因需求端調控法規短暫改善現金流的情況曇花一現，受銷售持續下降影響，地產投資下滑趨勢難以改變。

2014年前三季度中國汽車銷售保持快速增長整體收縮，但相比于前兩年10%以上增速已有一定下滑。據統計穩中下跌，2014年1-8月汽車累計銷量同比增長7.67%，達到1501.68萬臺，累計產量同比增長8.65%營運成本，達到1522.44萬臺。銷量增長率同比下降4.53個百分點循環經濟，產量增長率下降3.1個百分點。最近，汽車庫存尚在合理范圍轉型升級，整個汽車行業庫存風險尚在可控范圍之內，但我們也應注意國產品牌的庫存增加風險。

五、小結與展望

2014年是中國經濟的換檔期、結構調整期和風險釋放期，中國熱鍍鋅方管材前三季度走勢堪稱潰敗國內壓力，而最近，政府傾向于“促改革、調結構”來轉變經濟發展方式，加強小微企業、新興產業、高科技產業等金融服務支持，對傳統過剩產業加強信貸監管密切溝通，全面寬松法規不大可能出臺。當然，隨著經濟下行壓力加大，政府微刺激法規有望繼續加碼。